BR Partners Surpreende: Dividendo Extraordinário de até 13,9%!
A expectativa do mercado é que diversas empresas acelerem o pagamento de dividendos, especialmente após a aprovação de uma nova legislação que impõe uma tributação de pelo menos 10% sobre rendas mensais superiores a R$ 50 mil.
Recentemente, a BR Partners anunciou o pagamento de R$ 107 milhões em dividendos, correspondendo a R$ 1,02 por unidade, sendo R$ 0,66 desse total referentes a dividendos extraordinários. Com isso, a empresa alcançou um dividend yield de 13,9%, um dos mais altos do mercado e superior à rentabilidade do CDI após a aplicação de tributos.
A companhia encerrou o terceiro trimestre com um capital de nível 1 de 16,2%, o que demonstrou um excesso de capital. Por isso, decidiu redistribuir parte desse montante aos acionistas. A gestão da BR Partners manifestou que todas as empresas deveriam considerar a distribuição máxima de dividendos.
Em um movimento semelhante, a Axia, anteriormente conhecida como Eletrobras, também anunciou a destinação de R$ 4,3 bilhões em dividendos intermediários.
Embora a BR Partners tenha enfrentado um trimestre desafiador devido a um mercado de fusões e aquisições mais fraco — resultando em uma queda de 15,5% nas receitas em relação ao ano anterior, totalizando R$ 133 milhões, e uma redução de 15,8% no lucro, que chegou a R$ 42 milhões — a empresa continua focada na diversificação de receitas. Desde a sua abertura de capital, a BR Partners tem trabalhado para mitigar a ciclicidade de seus negócios, conseguindo, assim, manter um retorno sobre o patrimônio (ROE) acima do custo de capital.
Desde 2020, as receitas provenientes de áreas não cíclicas, como DCM, tesouraria e gestão de patrimônio, cresceram 346%, em comparação com um aumento de 145% nas receitas totais.
A empresa também revelou que sua base acionária se diversificou, beneficiada por sua recente listagem na Nasdaq e por um follow-on em 2023. A participação de investidores estrangeiros aumentou de 1% em 2022 para 18%, enquanto a fatia de investidores individuais subiu de 49% para 61%. Por outro lado, a participação de instituições locais caiu de 50% para 21%.
Além disso, a liquidez das ações da BR Partners aumentou, passando de cerca de R$ 1 milhão em transações diárias há três anos para uma média de R$ 6 milhões por dia atualmente. A empresa tem um valor de mercado aproximado de R$ 2 bilhões e as ações estão sendo negociadas a 10 vezes o lucro estimado para 2026.
Esses movimentos no mercado indicam uma tendência crescente entre as empresas de realocar recursos para os acionistas, à medida que se adaptam às novas regras fiscais e buscam otimizar a distribuição de lucros.
