Descubra os Resultados Surpreendentes do Setor Agrícola!
Na terça-feira (13), as empresas Raízen, Boa Safra, Vittia e SLC divulgaram seus resultados financeiros trimestrais. Cada uma apresentou dinâmicas distintas, com a Boa Safra se destacando positivamente ao registrar uma alta de mais de 9% nas suas ações. Em contrapartida, a Raízen viu suas ações caírem mais de 3%, enquanto Vittia e SLC enfrentaram leves perdas.
Os resultados fracos eram esperados, especialmente devido à sazonalidade que caracteriza o primeiro trimestre, cuja contribuição para os resultados gerais de 2025 é tradicionalmente baixa. A Raízen, por exemplo, reportou um EBITDA ajustado de R$ 1,7 bilhão, refletindo uma queda tanto em relação ao trimestre anterior quanto ao mesmo período do ano passado. Essa diminuição se deve, em parte, à redução nos volumes de vendas de combustível e açúcar, além de uma menor contribuição das operações de trading.
A relação entre a dívida líquida e o EBITDA da Raízen aumentou de 3,0 vezes no terceiro trimestre de 2025 para 3,2 vezes, levando a empresa a reafirmar seu compromisso com a otimização do perfil de dívida e da estrutura de capital. A receita líquida da companhia foi de R$ 57,7 bilhões, em linha com o que era projetado. A Raízen está implementando mudanças significativas em seu portfólio e operações, uma estratégia que é vista com expectativa por analistas.
No setor de Açúcar e Renováveis, a escassez de produtos impactou o desempenho da Raízen, enquanto o segmento de Mobilidade enfrentou desafios no Brasil, com margens inferiores às esperadas, parcialmente compensadas pela performance na Argentina. Apesar dos esforços da empresa em melhorar seus resultados, a trajetória futura ainda apresenta incertezas, conforme apontam os analistas.
Por outro lado, a Boa Safra registrou um EBITDA negativo de R$ 27 milhões, um resultado que estava dentro das expectativas do mercado. Entretanto, sua receita mostrou um crescimento impressionante de 90% em relação ao ano anterior, refletindo a eficácia da estratégia de diversificação da empresa. O desempenho robusto em outras culturas, como sorgo e sementes de milho, contribuiu para esse crescimento, diminuindo a dependência da soja.
O Itaú BBA manteve sua recomendação de compra para as ações da Boa Safra, com um preço-alvo de R$ 18,00. Os analistas também observaram que a carteira de pedidos da empresa cresceu 40%, o que é um sinal positivo para os próximos trimestres, além de considerarem importantes questões como a liquidação de recebíveis e a evolução dos preços de suas culturas.
A Vittia, por sua vez, apresentou resultados que, embora aquém do esperado, mostraram um EBITDA ajustado de R$ 6,8 milhões, superando as projeções de alguns analistas. As despesas operacionais mais baixas foram um fator positivo, indicando que a empresa está fazendo progressos em eficiência. Apesar da situação desafiadora, a gestão da Vittia mantém-se confiante em relação a 2025, ressaltando a recuperação nos preços das commodities.
A SLC Agrícola também divulgou resultados que estiveram alinhados com o esperado, com um EBITDA de R$ 944 milhões, ligeiramente acima das previsões. O BBA destacou que a contribuição sazonal foi melhor do que o projetado, o que positivamente impactou o desempenho anual da empresa. Contudo, existem preocupações quanto à queda na produtividade da soja, embora o desempenho do milho tenha superado as expectativas.
A Genial Investimentos notou um crescimento de 28% na receita líquida da SLC, impulsionado pela venda de produtos como caroço de algodão e soja. Apesar de um resultado trimestral positivo, a empresa enfrenta desafios que podem impactar a expectativa de fluxo de caixa nos próximos anos. Por esse motivo, reavaliações foram feitas, incluindo uma redução na recomendação de compra para neutra.
Em resumo, embora o primeiro trimestre de 2025 tenha trazido desafios para as empresas do setor agropecuário, há sinais de resiliência e estratégias em andamento que buscam mitigar riscos e melhorar a performance futura. A diversificação das operações e o foco em eficiência têm sido pontos-chave, com os analistas monitorando de perto a evolução das condições de mercado e das projeções financeiras.
